大行评级｜摩根大通：维持六福“增持”评级 目标价下调至30港元

摩根大通发表报告，指六福今年9月底止2024财年上半年业绩，与早前发布的盈喜公告相符，管理层表示受惠于港澳零售市场复苏，以及内地特许经营店带来更大贡献，预测2024财年销售额及盈利将超越疫情前水平。集团亦维持开设新店指引不变，目标2024财年在内地净增300家六福门店和50家其他品牌门店。

考虑到六福在港澳地区销售额较高，摩通继续预期集团将受惠于内地游客回流的增长，维持“增持”评级，惟因市场气氛疲弱，下调估值基础，由预测市盈率10倍降至9倍，目标价相应由31港元下调至30港元。同时由于拥有强劲的现金流及稳健的资本开支计划，该行认为六福全年度派息比率有潜力再提升，预测下半财年销售额及盈利将按年增长21%及32%，净利润率料持续扩张。